11月29日晚，佳禾智能（300793.SZ）发布公告称，公司控股子公司中创广通科技（广东）有限公司（以下简称“中创广通”）全体鼓吹对未出资部分进行同比例减资边幅将中创广通注册成本由5000万元减少至1200万元。减资后公司对中创广通的出资额由2550万元减至612万元。减资后kaiyun网页登陆入口，公司仍为其控股鼓吹，持有51%的股权，不会导致公司归并报表规模发生变化。

就在子公司减资的几天前，即11月25日晚，佳禾智能刚刚走漏了隔断股权收购意向契约的公告，公司隔断收购东莞市佳超五金科技有限公司（以下简称“佳超科技”）51%股权。

为止9月30日，佳禾智能的货币资金约为10.11亿元、交往性金融钞票约为10.18亿元。并不缺钱的佳禾智能因何要隔断收购呢？11月26日上昼，时期周报记者致电佳禾智能董秘办，对方表现，“具体细节不便捷涌现”。

“子公司减资、隔断收购”为哪般

佳禾智能建树于2013年10月，是国内一家进步的电声居品制造商，专科从事电声居品的想象研发、制造、销售，2019年10月，佳禾智能在深交所创业板挂牌上市，当今已酿成耳机、音箱、智能可衣服、储能四大居品矩阵，公司内容按序东说念主为严文采、严帆（二东说念主为父子干系）。

本次减资的子公司中创广通建树于2021年7月20日，公司注册成本5000万元，其中佳禾智能以自有资金出资2000万元，占结伙公司注册成本的40%；当然东说念主皆跃出资1000万元，占比20%；重庆正德科技股份有限公司（以下简称“正德科技”）出资2000万元，占比40%。

彼时，中创广通为佳禾智能的参股子公司。

“本次对外投资旨在助力公司进一步流畅与公司业务发展关联的产业资源，拓展公司业务和居品矩阵，充分推崇各和洽方上风，切入物联网智能家居范畴，促进公司的永恒踏实发展。”佳禾智能在2021年7月12日的公告中如是说。

两年后，即2023年7月，佳禾智能0元收购了皆跃持有的中创广通11%股权，皆跃持有的另外9%股权转让给了正德科技。完成后，佳禾智能对中创广通的持股比例增至51%，正德科技持股比例为49%，中创广通成为公司的控股子公司。

本次减资后，佳禾智能对中创广通的出资额由2550万元减至612万元，正德科技对中创广通的出资额由2450万元减至588万元。减资前后各鼓吹对中创广通的持股比例不变，佳禾智能仍为其控股鼓吹，持有51%的股权，不会导致公司归并报表规模发生变化。

然而，佳禾智能并莫得走漏对中创广通进行减资的原因。

在这次子公司减资之前，佳禾智能还文书隔断收购佳超科技51%股权，主淌若“经充分论证分析后，交往各方未能就本次收购事项达成最终共鸣，无法签署追究股权收购契约。11月25日，本来股权收购意向契约作废，交往各方从头签署了隔断契约。”

内容上，拟收购佳超科技51%股权的事项也备受投资者矜恤。本年9月12日，佳禾智能走漏投资者调研纪要炫夸，本次收购盘算顺应公司的举座政策贪图，有意于公司拓展业务范畴。通过整合两边的资源上风，酿成协同效应，普及公司举座运营后果及阛阓竞争力。

现款比率转换高的并购猜念念

子公司减资、收购隔断，是另有缘由，仍是佳禾智能的现款不够呢？

Wind数据炫夸，2019-2023年，佳禾智能的货币资金区分约为5.64亿元、5.19亿元、13.46亿元、9.30亿元和7.79亿元。

图片起原：Wind

为止2024年三季度末，佳禾智能的货币资金约为10.11亿元、交往性金融钞票约为10.18亿元，短期借钱约为3.59亿元。其中，由于公司对暂时闲置召募资金购买搭理居品，使得交往性金融钞票较2023年末增长1091.76%；同期公司为处治流动资金需求，导致短期借钱同样较2023年末增长749.65%。

从短期偿债主义来看，为止2024年9月30日，佳禾智能的流动比率为2.75、速动比率为2.32，另外，其现款比率为1.61，这一数据是佳禾智能上市以来的最高数据。

图片起原：Wind

现款比率转换高的配景下，佳禾智能开动回购股票。为止2024年10月31日，公司通过回购专用证券账户以聚首竞价交往边幅回购公司股份400万股，占公司当今总股本的1.14%，成交总金额约为6217.19万元。

手捏超10亿元现款，且现款比率创历史新高，佳禾智能以前会不会赓续并购呢？

佳禾智能11月21日在投资者互动平台回复称，中国证监会近日发布了《对于长远上市公司并购重组阛阓纠正的宗旨》，饱读舞上市公司加强产业整合。公司在安身主业的同期，通过外延并购亦然完了业务增长和阛阓推广的策略之一。公司会琢磨政策不异和自己发展场地，围绕落魄游产业链积极探索并加大资源整协力度。公司会严格按照监管走漏条件接续作念好信披使命，关联使命情况请以公司走漏的公告为准。

内容上，建树之初，佳禾智能以电声业务起家，此后依靠外延并购进行居品线的横向拓展和产业链的纵向延迟。

西部证券统计数据炫夸，2021-2024 年，佳禾智能先后入股索迩电子、赣锋锂电、瑞欧威尔、物奇微电子、珑璟光电、佳超电子，纵向延迟布局可衣服居品中枢零部件振子、芯片、锂电板等当作，同期横向拓展AR 眼镜、新动力等新兴居品线，开拓第二成长弧线。“咱们瞻望2024-26年贸易收入区分为26.71亿元、30.25亿元、34.05亿元，同比+12.3%、+13.3%、+12.6%；归母净利润区分为1.10亿元、1.74亿元、2.25亿元，同比-17.4%、+58.7%、+29.3%。初度遮掩，给以‘增持’评级。”

11月29日，佳禾智能报收17.68元/股，飞腾0.68%，市值约64亿元。

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